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PMI制造业全国综述202201:疫情打卡节前,暖政超密发力,基钦平底可期

时间:2022-2-9 18:31:51    发布人:

1、制造业PMI本月50.1,比上月回落0.2个百分点。非制造业本月51.1,较上月回落1.6个百分点,EPMI本月48.4,回落5.8个百分点。

2、本月订产双落,共同拉低综合指标。生产量回落幅度强于订单,产量订单差值收窄至1.6。环比值方面,生产量回落0.5,受季节性和疫情影响。新订单回落0.4,正面是节前备产需求增加,反面是整体需求不足。。从季节性表现看,产量平于往年,订单强于往年。

3、雇员本月回落0.2至48.9,与产量同向。节前节后为传统离职高峰,部分企业提前放假,雇员下移符合季节性。

4、购进价格本月回升8.3个百分点至56.4,受政策发力带动,基钦周期底部或提前,价格低点已初现。

成品库存本月继续保持中高位波动。一方面反映企业节前备产行为,另一方面体现受国内各地疫情接连不断影响,销售依旧不畅,库存积压。

5、从对比看,本月出口订单依旧低于新订单,出口订单环比回升,强于新订单,二者差值收窄,外需增量依然存在。未来,低端制造回流红利将逐渐消弭,出口靠RCEP找平。

6、从行业分化看,消费受春节拉动保持高位,原料临近旺季稍有回暖,设备淡季特征明显,最优大类不再,中间品继续波动。持续几个月的以周期特征为主导的行业分化,因政策转向而中断。大类内部各行业分化依旧明显,能源大类低位回升,前期颓势缓解;设备类受淡季影响整体回落,长期行业优势不保;中间品继续此位波动;消费类保持上月旺态延续,春节食品带动最明显。


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